Bank osiąga długoterminową rentowność, jeśli jest w stanie pokryć wszystkie swoje koszty wraz z amortyzacją i opłatami finansowymi oraz wypracować zwrot zaangażowanego kapitału z uwzględnieniem profilu ryzyka banku.

Oznacza to również, że bank jest w stanie pokryć wszystkie swoje koszty oraz wypracować zwrot zaangażowanego kapitału z uwzględnieniem profilu ryzyka banku.

Dla członków Bankowej Grupy Interesariuszy reprezentujących organizacje typu non profit – z wyjątkiem przedstawicieli z branży – zapewnia się zwrot kosztów.

Dla członków Grupy Interesariuszy z Sektora Giełd i Papierów Wartościowych reprezentujących organizacje typu non profit – z wyjątkiem przedstawicieli z branży – zapewnia się zwrot kosztów.

Członkom Bankowej Grupy Interesariuszy reprezentującym organizacje typu non profit – z wyjątkiem przedstawicieli z branży – zapewnia się zwrot kosztów.

W tym kontekście jasne jest, że Komisja oceniła pozytywnie środek w formie dokapitalizowania w świetle zobowiązania do ponownego zgłoszenia właśnie dlatego, że państwo członkowskie wskazało, iż zwrot zostanie zapewniony częściowo dzięki wypłacie kuponu, a także ponieważ ING wskazał, iż nadal będzie kontynuował swoją wcześniejszą politykę w zakresie dywidend.

Komisja porównała tę kwotę z kosztem inwestycji (inwestycja jednorazowa) i kosztami eksploatacyjnymi (w skali roku) gazociągu, aby sprawdzić, czy inwestycja spełnia wymogi testu prywatnego inwestora, tj. czy generuje zwrot dla inwestora.

Zgodnie z pkt 13 komunikatu w sprawie restrukturyzacji bank musi być w stanie wypracować zwrot z zaangażowanego kapitału, jednocześnie pokrywając wszystkie koszty związane z prowadzeniem jego zwykłej działalności i zachowując zgodność z odpowiednimi wymogami prawnymi.

Bank musi być w stanie pokryć wszystkie swoje koszty oraz wypracować zwrot z zaangażowanego kapitału z uwzględnieniem profilu ryzyka banku.

Władze polskie podkreśliły również, że pożyczka z 2007 r. została udzielona z myślą o uzyskaniu przez ARP około […]% udziałów w PZL Wrocław (polegającym na zamianie zadłużenia z pożyczki na kapitał własny), oraz że ARP uzyskałaby zwrot z zainwestowanego kapitału po sprzedaży posiadanych przez nią udziałów w PZL Wrocław, natomiast PZL Hydral miałby ze swojego udziału zaspokoić wierzycieli publicznoprawnych.

Gwarantuje ona, że operatorzy są w stanie pokryć koszty poniesione w wyniku efektywnej działalności i uzyskać zwrot z zainwestowanego kapitału.

Rząd dodaje, że Komisja, w tym kontekście i wbrew temu, co powinna była zrobić, nie uwzględniła wszystkich istotnych okoliczności, badając, czy w oparciu o dostępne informacje można było oczekiwać, że wkład kapitałowy przyniesie zwrot z inwestycji.

Jak podkreślono w decyzji, zgodność inwestycji publicznej z warunkami rynkowymi musi być gruntownie i wszechstronnie wykazana poprzez znaczący udział inwestorów prywatnych albo solidny plan operacyjny, z którego wynika zwrot z inwestycji.

W prognozach finansowych wykazano, że pod koniec okresu restrukturyzacji połączony podmiot powinien być w stanie pokryć swoje koszty i osiągnąć zwrot z kapitału własnego w wysokości ok. […] %.

W szczególności bank powinien być w stanie wygenerować zwrot z kapitału własnego, przy jednoczesnym pokrywaniu wszystkich kosztów swojej zwykłej działalności i spełnianiu odpowiednich wymogów ustawowych.

Komisja stwierdza, że strategia wyjścia oraz zwrot z kapitału własnego osiągnięty do końca okresu restrukturyzacji zapewniają wstrzymanie otrzymanej przez ÖVAG pomocy państwa w postaci spłaty, wygaśnięcia lub odpłatności na warunkach rynkowych.

Jak wskazano w motywie 65, w planie restrukturyzacji przedstawiono, w jaki sposób ING wykaże odpowiednią rentowność, tak, aby pokryć wszystkie swoje koszty, w tym amortyzację i obciążenia finansowe, oraz zapewnić zwrot z kapitału, przy uwzględnieniu profilu ryzyka banku.

W omawianym przypadku, Komisja przypomina, że stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału waha się, w zależności od okresu, od 12,5 % w 1992 r. do 5,1 % w 2000 r. Poszczególne elementy zainwestowanego kapitału zostały dokładnie zdefiniowane w umowach o świadczenie usług publicznych, a stopy zwrotu zostały określone na podstawie stóp rynkowych, zapewniając w ten sposób zwrot z każdego zainwestowanego składnika kapitału.

Od dnia 1 lutego 2013 r., zgodnie z ust. 1, uprawnienia do emisji lotniczych są codziennie automatycznie przekazywane z unijnego rachunku przydziału uprawnień do emisji lotniczych na otwarty lub zablokowany rachunek posiadania operatora statków powietrznych zgodnie z odpowiednią tabelą rozdziału uprawnień.

Od dnia 1 lutego 2013 r. centralny administrator dopilnowuje, by rejestr Unii automatycznie przekazywał uprawnienia do emisji lotniczych z unijnego rachunku przydziału uprawnień do emisji lotniczych zgodnie z odpowiednią tabelą rozdziału uprawnień na otwarty lub zablokowany rachunek posiadania operatora statków powietrznych, uwzględniając zasady automatycznego przekazywania uprawnień określone w specyfikacjach dotyczących wymiany danych i specyfikacjach technicznych przewidzianych w art. 105.